Ocho años después del último sudamericano, la Confederación salió a reflotar el certamen regional que estaba a punto de desaparecer por el desinterés de los afiliados que inclinaban su preferencia hacia la Copa Libertadores. Entonces se optó por cambiar el sistema antiguo y probar con uno que en cierta medida, fuera favorable a los intereses de los países participantes.
Fue a partir de 1975 cuando cambió la estructura del certamen: los equipos, excluido el ultimo campeón, se dividieron en tres grupos de tres selecciones cada uno para jugar dos partidos entre sí en partidos de ida y vuelta, o sea de local y visitante.
Los tres clasificados y el campeón anterior, exento de intervenir en la fase previa, disputaban una semifinal de donde surgieron los dos finalistas en partidos de ida y vuelta. El sistema se aplicó en 1975, 1979 y 1983. Así, una vez en semifinales, a Brasil, Perú y Colombia se les unió Uruguay por ser el último campeón en 1967.
Los colombianos se debían enfrentar a Uruguay. En Bogotá el 21 de septiembre de 1975, en el estadio El Campín y ante unas 55 mil personas, Colombia goleó a Uruguay 3-0 con goles de Angulo, Willington Ortiz y Ernesto Díaz.
En Montevideo, en el estadio Centenario, con unas 70 mil personas respaldando a Uruguay, el 1 de octubre los locales apenas pudieron derrotar a Colombia 1-0 en el cotejo de revancha. Por diferencia de goles, los colombianos llegaron por primera y única vez en su historia a una final de la Copa América.
En la otra llave Brasil se enfrentó a Perú. En la ciudad de Belo Horizonte, en el estadio Mineirao, para sorpresa de todo el ámbito sudamericano, Perú le ganó 3-1 a Brasil con dos anotaciones de Teófilo Cubillas y uno de Cassaretto. Para los locales descontó Roberto Batata.
Para la revancha se preveía un triunfo más de Perú. El partido se jugó en Lima, con una asistencia de 35 mil personas en el estadio Alianza Lima. Los brasileños ganaron 2-0 con un gol en contra del defensa peruano Julio Meléndez y otro del delantero carioca Palhinha Campos.
Como el resultado terminó parejo para ambos equipos, se decidió ir a un sorteo., en la cual salió beneficiado Perú y llegó a la final de la Copa América de 1975. En el primer partido de ida, jugado en el Campín de Bogotá, Colombia venció 1-0 a Perú. En el segundo, jugado en Lima, los peruanos doblegaron 2-0 a Colombia. Como la diferencia de goles no se computaba en estas instancias se jugó un tercer encuentro en la ciudad de Caracas.
Así, el 28 de octubre de 1975, se jugó en el estadio Olímpico, ante 30 mil personas. Perú conquistó el título gracias al gol de Hugo Sotil a los 25 minutos del primer tiempo. Teófilo "Nene" Cubillas fue elegido el mejor jugador del certamen. Ernesto Díaz de Colombia, y Jacinto Luque, de Argentina, con cuatro anotaciones cada uno, fueron los goleadores.