El vigésimo tercer torneo sudamericano se desarrolló en Chile, un país que futbolísticamente estaba progresando a pasos rápidos. Años más tarde su crecimiento en ese sentido lo llevaría a correr con la responsabilidad de organizar el Mundial de Fútbol.
En el sudamericano de 1955 seis selecciones fueron las participantes: Argentina, Perú, Uruguay, Paraguay, Ecuador y el país anfitrión, que había llegado al torneo en óptimas condiciones. Brasil, Colombia y Bolivia se abstuvieron de participar. El último campeón, Paraguay, así como el combinado uruguayo, decepcionaron.
Los chilenos contaban con un poderoso conjunto, que sólo encontró un obstáculo que no pudo vencer: Argentina. Chile mostró una delantera de gran nivel, conformada por Enrique Hormazábal, René Orlando Meléndez, Jorge Robledo, Manuel Muñoz y Jaime Ramírez. Ese quinteto fue el más efectivo del campeonato con 19 goles a favor.
Chile debutó ante Ecuador, al que venció categóricamente 7-1. Luego ante Perú, en un partido espectacular ganaron 5-4.
Por su parte Argentina, con un plantel de gran jerarquía consigue doblegar a los Paraguay 5-3 para después golear a Ecuador 4-0. En tanto Chile, en un encuentro ajustado, pierde la oportunidad de perfilarse como favorito en un empate a dos con Uruguay.
Sin embargo los argentinos tampoco aprovechan el empate cedido por los locales y consiguen idéntico resultado ante Perú, quedando ambas escuadras con el mismo puntaje. En la fecha final Chile doblega a Paraguay (5-0) y Argentina hace lo propio con Uruguay (6-1).
Así chilenos y argentinos juegan un partido final que se juega el 30 de marzo del 1955. Los argentinos sacan a relucir su jerarquía y vencen por la mínima diferencia con gol de Michelli y suman el décimo trofeo sudamericano en sus vitrinas.
Aquella selección chilena, sin embargo, fue una de las mejores de su historia y el propio periodismo andino reconoció que sólo un equipo bien estructuradoo como el argentino pudo vencerle.
El chileno Enrique Hormazábal fue elegido el mejor jugador del torneo. El argentino Rodolfo Michelli fue el goleador con ocho tantos.