En 1949 el Sudamericano se desarrolló en Brasil, que se preparaba a su vez para organizar la Copa del Mundo un año más tarde y sus pretensiones eran ganar todo tipo de torneo a partir de ese momento.

Con la deserción de Argentina, que había desertado de intervenir por diferencias con la dirigencia brasileña, quedaron ocho seleccionados que sí se hicieron presentes en Brasil: el anfitrión, Paraguay, Perú, Bolivia, Chile, Uruguay, Ecuador y Colombia. Los dueños de casa eran los grandes favoritos pese a que hasta ese momento sólo se habían adjudicado dos títulos (1919 y 1922)

El campeonato se inauguró en el estadio Sao Januario de Río de Janeiro,el tres de abril con una goleada de los locales a Ecuador con cifras de escándalo: 9-1.

No sería ésa la única goleada que infligirían los brasileños a sus rivales: por esa vía caerían estrepitosamente Bolivia (10-1), Colombia (5-0), Perú (7-1), Uruguay (5-1) y Paraguay (7-1) en el encuentro final. Una producción espectacular desde todo punto de vista.

Paraguay se transformó en la revelación. Debutó contra Colombia, goleándolo por tres a cero. Posteriormente venció a Ecuador (1-0) y Perú (3-0) en partidos resueltos con mucho esfuerzo, lo que le costó repetir ante Uruguay las actuaciones precedentes (cayó por 2-1). En los dos partidos finales, sin embargo, se recuperaron y derrotaron a Chile (7-0) y a Brasil (2-1), lo que representó sin dudas el resultado más sorpresivo del torneo. Dicha victoria le hubiera valido conquistar el torneo si no fuera por la derrota ante Uruguay, que lo obligó a un desempate con los dueños de casa. Ahí Brasil volvió a confirmar su favoritismo arrollador vapuleándolo por 7-1 y ganando su tercer sudamericano de la historia.

El brasileño Ademir Menezes fue nombrado el mejor jugador del torneo. El goleador, con nueve tantos, fue otro brasileño, Jair Rosa Pinto.